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中国股市近期受内外因素影响出现调整，当前资本市场已经计入较多偏谨慎预期，估值、情绪和投资者行为也呈现较多偏底部特征，企业盈利底部逐渐显现，结合政策层面积极化解当前的主要矛盾，当前市场机遇仍大于风险。

另外，军工行业经过了过去近两年时间的较快增长，未来或进入稳定增长期，细分领域业绩差异显著，结构分化加剧或为未来趋势。随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将产生较多投资机会。另外，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出口有望成为军工板块新的增长点。

当前军工行业“十四五”中期调整及两会后人事变动带来的相关影响或已基本结束，产业链部分企业业绩及市场对其预期亦已进入底部区间，当下时点军工行业或处于拐点前期，应重点关注投资机会，建议关注以下三条主线：（1）主机厂：整体受订单节奏影响，主机厂及船舶总装资产优质确定性强；（2）发动机：长久期投资关注发动机，多型号齐头并进新时代；（3）白马股：走势不弱于军工指数，建议关注军工电子及军工材料细分赛道。

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