江苏美科太阳能科技股份有限公司（下称：美科股份）是光伏产业链上游硅棒/硅锭及硅片环节专业化制造商，目前主要从事单晶硅棒、单晶硅片的研发、生产和销售以及单晶硅片受托加工服务。

(资料图片仅供参考)

早在去年12月12日，美科股份的创业板IPO就已经通过上会大考，但半年多时间过去了仍未提交注册申请。本次IPO，美科股份选择的搭档是国信证券和毕马威华振所。

与供应商数据打架

据招股书，美科股份的经营性采购包含多晶硅料及循环料、热场材料、主辅材（金刚线、冷却液）、水电燃气等商品采购和外协加工服务采购。

美科股份的上游供应商主要为光伏多晶硅料制造商，光伏多晶硅料供应商集中度较高，2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，美科股份来自合并口径前五大供应商的采购金额占经营性采购总额比重分别为70.58%、65.74%、66.07%和76.26%。

美科股份也在招股书风险提示中提及了其供应商集中度较高的风险。除此之外，美科股份与大供应商通威股份及其关联方的购销数据还存在矛盾。

2019年至2021年，美科股份分别向通威股份及其关联方采购多晶硅的金额分别为8,087.96万元、21,143.16万元、131,507.73万元，占美科股份当期经营性采购的比例分别为15.82%、30.20%、34.04%。

通威股份成立于1995年，是一家以光伏新能源、农牧双主业为核心的上市公司，高纯晶硅年产能已达18万吨/年，是全球高纯晶硅龙头企业。

通威股份2021年年报显示，其当期向包头美科硅能源有限公司（下称：包头美科）销售多晶硅履行金额为178,003.37万元。包头美科是美科股份的全资子公司，通威股份年报披露的向美科股份全资子公司的销售数据要比美科股份招股书披露的采购金额多出高达4.65亿元。

上述问题已经受到已受到媒体关注，《壹财信》进一步研究发现，美科股份与通威股份2022年的数据也存在出入。

据美科股份审核问询回复意见（2022年年度数据更新版），2022年美科股份向通威股份采购金额为491,053.97万元，占当期经营性采购比例已经升至46.63%。

而通威股份2022年年报显示，其当期向包头美科采购合同履行金额为55.49亿元。通威股份年报披露的销售数据比招股书披露的采购金额多出了约6亿元。

（截图来自通威股份2022年年报）

另外，企信网显示，包头美科存在两条动产抵押信息。

2019年12月5日，包头美科以单晶炉（天通）抵押给建设银行包头分行，担保数额为14,340.48万元，债务人履行债务的期限为2019年11月26日至2025年12月31日。

（截图来自企信网）

2020年1月3日，包头美科同样以单晶炉（天通）抵押给建设银行包头分行，担保数额为37,700.00万元，债务人履行债务的期限为2019年12月5日至2025年12月5日。

（截图来自企信网）

而招股书披露的来自建设银行包头分行的抵押贷款仅有一笔，借款金额为14,500.00万元，合同约定的借款期限为2019年12月5日至2025年12月5日。

募投项目疑未批先建

美科股份本次IPO拟向社会公众公开发行不超过14,591.0830万股人民币普通股（A股），募集资金500,000.00万元，用于建设包头美科硅能源有限公司三期20GW单晶拉棒项目（下称：包头美科三期项目）和补充流动资金。

包头美科三期项目总投资400,000.00万元，其中建设投资合计378,747.85万元，包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用等；预备费8,185.37万元、铺底流动资金13,066.78万元，项目建设周期为24个月。

该项目已于2021年11月9日取得了包头市昆都仑区行政审批和政务服务局出具的《项目备案告知书》（项目代码：2111-150203-04-01-768778），又于2022年4月2日取得了包头市生态环境局出具的《关于包头美科硅能源有限公司三期20GW单晶拉棒项目环境影响报告书的批复》（包环管字150203[2022]003号）。

但是，据KE科日光伏网消息，包头美科三期项目计划于2023年12月31日前完成项目建设。而美科股份的招股书披露的包头美科三期项目建设周期为2年，那么按照此建设周期，包头三期项目或应该于2022年1月就开始建设，而此时间要早于该项目取得环评批复的时间。

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