中泰证券:AI助力制造和物流深度融合,物流集成商有望受益
发布日期: 2023-07-05 08:00:26 来源: 金融界


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王 可| 中泰机械首席

我国智能物流行业发展经历了“机械化-自动化-智能化”三个阶段,产业链上游为设备制造商和软件开发商,中游为系统集成商,下游为各应用行业。其中上游物流搬运机器人呈寡头竞争格局,中游系统集成商的竞争格局分散,诺力股份、今天国际的市占率分别为4.0%、2.9%,各集成商在不同的细分领域有较强的竞争实力。国内智慧物流的市场空间近千亿,其中新能源、快消、医药为高增速的应用场景。根据CIC灼识咨询,2022年中国智慧物流装备市场规模为829.9亿元,同比增长16.1%。其中新能源、快递快运、快消领域的市场规模最大,分别为123、122、105亿元。预计2027年,中国智慧物流装备市场规模可达到1920.2亿元,未来五年CAGR高达18.3%。我国智能物流设备渗透率尚不足30%,且立体仓库数量少于美国日本,政策推进智慧物流行业发展。2021年AGV、输送线及机器人的渗透率不足30%,远低于发达国家80%左右的智能物流装备渗透率水平。未来随着智能物流装备的成本、效率优势进一步显现,柔性化供应链需求持续增强,智能物流装备渗透率预计将快速提升。AI技术在智慧物流中的硬件和软件均有应用,硬件包括AI技术赋能无人卡车、AMR、无人配送车、无人机、客服机器人等智能设备代替部分人工,目前落地条件尚不成熟;软件包括通过计算机视觉、机器学习、运筹优化等技术或算法驱动的如车队管理系统、仓储现场管理、设备调度系统、订单分配系统等软件系统提高人工效率,已具备一定的技术基础,场景较为分散。投资建议:中游系统集成商处于产业链的核心地位,进入行业早、规模大、下游行业增速快的系统集成商具备经验和技术先发优势。风险提示:市场规模测算偏差、技术进展不及预期、研报使用信息更新不及时的风险

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