高端制造逐渐受到资金关注

【资料图】

主持人：泛舟有没有感觉，这指数的波动真墨迹，老不给方向。

泛舟：这也实属无奈啊！在那么小的范围内还得做出波动，并起到吓唬人又诱惑人的作用，太不容易了。

主持人：你说这些我就懂了，你对指数趋势的观点不变。

泛舟：那必须的，牛之初不变！所以有震荡当然喜欢了，波动幅度越大，意味着回摆的力度越大。可惜这周看着似乎破位了，但不给你底下捡漏的机会，也就跌到乐观支撑位附近，即可回升。

主持人：最近创业板似乎有所走强，这和高端制造走强有一定关系吧。

泛舟：是的，不知不觉今年都过去一半了。上半年的行情主要以数字的应用及软件为主，这些虚拟的产业离不开实体，必须有硬件支持。如果把数字应用和硬件看成两条腿，显然，目前应用这条腿迈的步子太大了，需要缓一缓等等硬件这条腿。从业绩的角度去看，高端制造类中，无论是汽车产业链、风光储、机器人产业链等都是上半年为数不多还能保持高增速的行业，又或者下半年开始会进入盈利的反转。当数字经济中的资金开始流出一部分，它们会去哪里？当然就是业绩叠加题材为主的主题了。所以高端制造在六月中旬开始逐渐受到资金关注。但考虑人气尚在恢复中，资金只是流入上述板块内中小市值的公司，创业板或者国证2000、中证1000类正好合适，它们走强也在情理之中。

主持人：这一趋势你认为能延续多久？

泛舟：时间不会短，本来创业板在去年四月低点附近就会出现一次周期较长的反弹。这下可好，资金找到了方向和契机，还不使劲弄？

主持人：中小市值公司活跃度提升，意味着市场短线氛围不会差。

泛舟：应该说是非常好，我在微博也发了一位才悟道不久的学员近一周超短的成绩，几乎每天都有百分之十以上的收获，不贪，不多想，就是隔天！这人的水平我心里有数，能持续每次获得如此收益，只能说除自己努力外，就是当下环境非常配合了。所以超短和指数的波动没有绝对的正相关性，在此指数越跌，大伙中线布局力度应该越大，同时短线该干吗继续干吗，别浪费牛之初的美好时光，因为往后发展上涨就会加速，现在还能练练，后面就该收获了。

缩量震荡 待机反攻

主持人：节后行情从躺平变成了深蹲，有观点认为，这是“黄金坑”，萧萧怎么看时下行情节奏的变化？

海风若雨萧萧：行情正在向我们研判的3250点中轴线±150点的下沿寻求支撑，市场成交量萎缩到8000亿，“黄金坑”有些言过其实，结构比指数更重要。

主持人：怎么讲？

海风若雨萧萧：本轮调整的主因是数据不佳和人民币的贬值趋势，尤其是央妈降息后，美联储表达了7—9月再加2轮的意图，更是强化了贬值预期，市场又进入“贬值趋势强化→外资流出→市场下跌”的循环。目前看，汇率从6.82—7.26，下跌6%，可能已经接近本轮贬值周期的底部。虽然7月末美加息压力尚存，市场再度出现2022年9—10月那样快速释放风险的单边下跌行情概率也不大，有可能7月行情就是低位缩量震荡，待机转入反攻。

主持人：分析一下目前的行情结构。

海风若雨萧萧：首先，AI板块出现较大的分歧，中军股浪潮自称半年报可能会下滑，又被芯片限售传闻坑杀，几乎砸崩了整个板块。如果主线板块趋势没有终结，从分歧到凝聚共识需要两到三周的时间。市场在低位的电力、地产链、新能源（车）、机器人主题中快速轮动寻找高低位板块切换机会，但是目前还找不到AI（TMT）这样共识度的板块。其次，经济数据不佳导致的贬值是市场目前主要困难，7月的经济工作会议能给出什么样的政策支持很关键，有利于重树市场信心，争取早日“出坑”。最后就是中报季已经来临，各板块的利润兑现情况值得关注，尤其是炒高的主线板块，从2月到6月TMT板块多轮分化就跟淘汰赛一样，最主要的线索就是赢利预期。从主题升格到主线，最关键的因素就是利润兑现情况，兑现不了的，都是主题故事，能兑现，那就是产业趋势，才谈得上成为市场主线。之前我们探讨过，下半年主要看分母而不是看分子，时下受到贬值压力的软约束，降息推动分母端下行的趋势暂时受压，那也只能先看分子端的赢利情况。

光模块走下神坛

主持人：本周光模块下来后稳住，但除了机器人外，其他AI方向并没有太好的机会，骄阳怎么看待这个现象？

骄阳：你看看鸿博股份和拓维信息，还有工业富联，都是高位的，市场也会担心这些东西补跌影响市场情绪的。而且光模块市场开始有相对悲观的情绪出来，没准做个平台后继续下调。所以这里大部分AI的资金相对谨慎就可以理解了。而且其他AI比如应用，回调下来10日线都是压着的，需要给一定时间来修复做底，后面应用还是会上去的，毕竟硬件我们实在没有优势，应用端优势更明显。

主持人：光模块怎么悲观了？

骄阳：之前都说光模块是AI领域的逆变器，你看看逆变器后来卷成什么样子？光模块本身持续暴涨了这么多倍，实际上已经透支了明年和后年的业绩，是不是？但是明年采购高峰过后，如果后年增速下降，那么这个位置的估值就很难支撑。以A股的惯性，向来都是预期几十年后的东西直接一年给你涨完，后面就没有然后了。

主持人：机器人本周持续暴涨，怎么看待这块？

骄阳：这就是底部叠加预期差在风口来临时候的效果，不过本周高潮后确实不好上手了。但是参考光模块和算力，第一波涨势后，调整下来还是会有2波的，如果这波把握不好，那么不妨就等下波，免得追高受伤。

主持人：CCER这个板块本周终于大涨了，再来说说？

骄阳：本身板块是相对低位，买不了吃亏也买不了上当，调下来接，有的是资金帮你抬轿拉上去。高位追了被套也没事，一旦重启宣布，直接就给你解套。

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