焦点简讯:国防军工订单陆续落地 板块行情承压并逐步修复
发布日期: 2023-06-28 07:41:15 来源: 金融界


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尽管近几个月以来,国防板块行情承受了一些压力,表现并不突出,但板块的关注度一直不低,对整个行情的节奏,核心来讲有几个点。

第一是军工行业整体还可以,但内部分化非常严重。第二是整个军工白马的资金出清进入到尾声,当下而言,一季报的风险释放也比较充分,后续中期规划调整明朗之后,有可能带来一些估值修复。对全年行情结构判断非常关键。

第一个确定的点,明年会是军工基本面大年,军工都有大周期。2021年是0到1的变化,明年是第二个大年。今年下半年订单陆续落地,明年就会开足马力去生产,而且今年我们了解到上市公司层面整体的排产偏保守,今年的基数还是比较低,这样其实也为明年高增长奠定了基础,核心还是有新的订单的落地,这是一个核心。基于这样的逻辑,因为资本市场不会等着明年是高点明年才去炒,正常来说四季度就会影射明年,从四季度去猜明年的行业哪些有高增长,这个要看景气度的持续性。我们认为今年四季度的确定性是比较高的,所以大家一定要有一个中期的逻辑,如果你只是想去搏二季度的修复,这个空间和难度都会比较大,但是如果你能拿到年底,我觉得这个确定性是比较高的,因为四季度的确定性比较高。

第二个点是三季度的行情会比第二季度好。目前了解中期规划差不多6月份会通告完成,当下会有各个类似于部委各个军种去提报方案和计划,6月份会做归拢,集中讨论,差不多正式定稿会在7到8月份左右,所以大家去看军工的行情,2021年应是7到8月份开始的,市场基本上第一波跟着中期规划走,第二波才是跟着订单走,今年有可能也会是这样的节奏。当然市场是不是还是会提前反映,比如说6月份就开始反映,这个很难判断。总体感觉下半年开始,规划也好,订单也好,都会逐步明朗,整个行情会走出一些趋势出来,这里面再叠加整个TMT的节奏。总体上我觉得站在目前的时间点,二季度可能会有一个修复,当然我们自己觉得这个幅度应该不会特别大。三季度开始整个行情会逐步的好转,四季度尤其是到明年会是一个比较好的布局窗口。

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