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目前，正值各地医药需求大增，药企也是纷纷开足马力生产。怎料，这家医药上市公司突发安全生产事故。背后的老板早已债台高筑，回天乏术。

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1死1伤

人福医药(行情600079,诊股)12月13日公告，2022年12月9日23时左右，公司全资子公司宜昌三峡制药有限公司二分厂板框过滤工段在生产过程中发生意外事故，致使2名员工气体中毒（1人经抢救无效死亡，1人正在医院救治），目前现场救援工作已经结束，事故原因正在调查中。

资料显示，三峡制药是公司全资子公司，主要从事抗生素原料药、氨基酸系列大容量注射剂、动物药制剂的研发、生产与销售。

截至2022年9月30日，三峡制药资产总额105,226.97万元，净资产-4,886.02万元，负债总额110,112.99万元，2022年1-9月营业收入29,773.45万元，净利润-1,975.15万元。

人福医药表示，目前三峡制药二分厂已停产进行安全检查，除此之外的两个厂区生产经营正常。三峡制药正在全力配合政府有关部门调查和分析事故原因，同时对照国家有关标准严格进行安全自查自纠，杜绝安全隐患。

三峡制药是全球大型硫酸新霉素原料药供应商，细分产品线涵盖兽用硫酸新霉素、硫酸弗拉菌素、美国处方人用硫酸新霉素等，产品通过美国FDA及欧盟CEP认证，全球市场占有率超过80%，是国内最早生产氨基酸大容量注射剂的厂家之一，目前主要生产3AA、6AA、9AA、15AA、17AA、17AA-I、18AA等品规的复方氨基酸输液和其他基础性输液，各类软袋、玻瓶产品品规达到46个。

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深陷股东债务局

人福医药今年以来也是多事之秋。尤其是深陷大股东的债务困局。

人福医药公布的数据显示，截至2022年11月28日，人福医药的控股股东武汉当代科技产业集团股份有限公司（简称“当代科技”）持有公司457,010,269股，占公司总股本的27.99%，其中已质押的386,767,393股已被司法标记及轮候冻结，占其持有公司股份数量的84.63%，剩余未质押的70,242,876股已被司法冻结及轮候冻结，占其持有公司股份数量的15.37%。

也就是说，截止11月28日，当代科技持有的全部人福医药股份均被冻结及标记股份。

人福医药表示，如果后续当代科技相应股份涉及处置，可能会导致公司股权结构发生变动。

根据人福医药的披露，最近一年，当代科技因债务问题涉及的诉讼及仲裁共137起，标的金额合计约207.46亿元。

今年以来，当代科技债务危机快速爆发。4月6日，当代科技2019年度第一期中期票据出现实质性违约。随后，一连串的债券、票据违约接踵而来，其持有的人福医药（600079）、三特索道(行情002159,诊股)及ST明诚(行情600136,诊股)的股权均被司法冻结、司法标记。

当代科技暴雷的主因主要有三：

一是非核心业务经营恶化。当代科技业务板块众多，但是收入和利润主要来自于人福医药。非金融业务板块中，旅游业务由于受疫情影响，2020年以来营业收入下滑严重；房地产开发业务则受行业环境影响，面临较大的经营压力，资金回笼压力较高；影视文化业务近年来连续大幅亏损。

二是“子强母弱”问题加剧流动性恶化。总体来看，当代科技优质资产集中于核心上市子公司人福医药，母公司口径下资产质量一般且集中于了大量债务，呈现出典型的“子强母弱”特征。

三是短期偿债压力持续攀升。当代科技业务扩张主要来自前期的大规模并购活动，但也带来了债务规模的上升。2015~2019年期间，当代科技在医药制造领域积极拓展产品品类，同时在文娱领域进入体育赛事转播行业，截至2019年末公司债务总额达到最高点的482.45亿元。

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何去何从？

正如人福医药坦言，如果后续当代科技相应股份涉及处置，可能会导致公司股权结构发生变动。毕竟对于投资者而言，人福医药的股权着实算得上“优质资产”。

10月28日，人福医药披露2022年三季报。前三季度，公司实现营业总收入161.88亿元，同比增长8.9%；归母净利润22.77亿元，同比增长108.1%；归属上市公司股东的扣非净利润12.69亿元，较上年同期增长40.03%。

业绩增长，主要系核心医药产品保持稳定增长，利润贡献增加，汇率波动导致本期汇兑收益增加，以及出售股权取得投资收益，收回控股股东资金占用利息，形成非经常性损益所致。近年来，人福医药核心产品芬太尼已成为麻醉产品的领导品牌，国内市场占有率达80%。

为了聚焦主业，从去年开始人福医药已经开始出售非核心资产。

2021年11月19日，人福医药与安达北美洲就签署《股份转让协议》，转让其持有的华泰保险2.5247%股份，转让价格为10.26亿元。今年4月，人福医药公告将其持有的天风证券(行情601162,诊股)7.85%的股权，转让给湖北宏泰集团有限公司，转让价款总额约为人民币21.24亿元。今年2月，当代科技另一家上市公司三特索道也宣布，出售天风证券股份不超过2848.99万股。

在债台高筑之际，让“当代系”变卖家当，其实还藏着“当代系”老板艾路明的“小算盘”。

不久前，艾路明控制的当代科技，因长期违规占用人福医药资产，终于被监管抓了个现行。人福医药收到监管函后披露，2020年、2021年、2022年前4个月，当代科技资金占用最高分别达13.73亿元、22.33亿元、22.92亿元。

对投资者而言，人福医药的股权可能是块大肉；对艾路明而言，也许是最后的救命稻草了。

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