环球今日讯!布洛芬“供不应求”背后:全球最大原料药生产国、多家企业欲扩产
发布日期: 2022-12-14 08:51:51 来源: 投资者网


【资料图】

防疫措施的优化,让布洛芬成为市场“新宠”。

疗效上,布洛芬具有降温和抑制肺部炎症的双重作用。上世纪90年代,该药进入国内,并逐渐分化为原料药和制剂等两个类型。约30年过去,我国已是布洛芬原料药的第一生产大国,制剂的市场规模也有约30亿元。

对应到具体企业,原料药的第一梯队有新华制药(行情000756,诊股)(000756.SZ)、亨迪药业(行情301211,诊股)(301211.SZ)。两家企业的年产量基本保持稳定,虽然今年上半年或有所下滑,但均有扩产计划。

制剂方面,规模最大的胶囊品种备受关注。伴随集采的深入,胶囊、片剂、注射液等均已进行招标。一方面,集采让制剂的价格下调;另一方面,集采外还有庞大的零售市场。尚未集采的混悬液,已成为第二大布洛芬制剂品种。

01

原料药上半年产量或同比下滑

布洛芬原料药的竞争,本质是一场产能竞争。

华金证券在研报中统计,全球生产布洛芬原料药的大企业有新华制药、亨迪药业、巴斯夫,每年产能分别为8000吨、3500吨、3000吨。此前,新华制药曾在互动平台表示,其布洛芬的实际市场份额接近40%。

不过,本轮布洛芬热销前,两家企业的相关收入反而出现下滑。

虽然未具体披露布洛芬产品的收入,但从所属的解热镇痛、抗炎等类别看,两家企业均出现下滑。今年上半年,新华制药的解热镇痛类原料药收入14.97亿元,同比下降2.33%。同期,亨迪药业披露布洛芬所属的抗炎类药物收入为1.87亿元,同比下降20.93%。

实际上,收入下降的趋势在2021年就初现端倪。报告期内,亨迪药业的相关类别收入同比下降16.17%,新华制药则同比小幅上涨6.83%。

究其原因,或与布洛芬的市场价格震荡相关。根据万得数据,自2020年疫情爆发以来,布洛芬价格在165-190元/千克区间。

在价格小幅震荡的背景下,产能决定了企业收入。对此,两家企业的策略不尽相同。

2021年,新华制药的化学原料药生产量同比上涨9.09%,亨迪药业披露布洛芬原料药的生产量同比下滑14.49%。以此对照收入,新华制药出现了小幅上涨,亨迪药业则同比下滑。

今年上半年,布洛芬的市场价格小幅回落,区间为170-175元/千克。结合两家企业所属类别的收入下滑,布洛芬原料药的产量同比下滑的概率较大。

因此,若布洛芬价格仍维持小幅的区间震荡,产能仍是更为决定性的因素。目前,新华制药和亨迪药业都有扩产计划,未来年产能将分别为10000吨、5000吨。

同时,两家企业原料药的收入占比也有所不同。2021年,新华制药和亨迪药业的比例分别为40.08%、85.94%,营业收入同比变动幅度分别为上涨9.23%、下降8.82%。

02

制剂集采进行时

当布洛芬的原料药进入下游后,企业将生产各类制剂成品,涵盖胶囊、片剂、注射液等。米内网数据显示,2021年国内布洛芬制剂的市场规模约30亿元。

制剂的销量,与集采有一定的关联。自全国带量采购开展以来,布洛芬制剂的相关种类有所涉及。这里面,胶囊集采实施后,华北制药(行情600812,诊股)(600812.SH)曾出过断供风波。

2021年,国家药品联合采购办公室宣布,华北制药因在山东省无法供应集采中标的布洛芬缓释胶囊,即产能不足,主动放弃山东省的中选资格。因此,华北制药被纳入“违规名单”,并取消同年8月至次年5月的药品集采申报资格。

断供风波一出,市场皆猜测华北制药的损失。对此,华北制药公告披露详情,其当初中标价为8.04元/盒(30粒),数量为3年7975万粒,其中山东省2511万粒;截至2021年8月,其已供应1585万粒,向山东供应365万粒。

以此计算,华北制药在山东的损失金额达575.13万元。断供的空缺,根据山东省公共资源交易中心的公告,由润都股份(行情002923,诊股)(002923.SZ)补足。

片剂种类方面,今年集采中标结果显示,新华制药、人福医药(行情600079,诊股)(600079.SH)、石药集团(01093.HK)、青岛黄海制药、安徽环球药业均中标,价格区间在0.15-0.2元/毫克。

而2018年才在国内获批上市的注射品种,今年也进行了集采。四环医药(00460.HK)、倍特药业、杭州民生药业、苑东生物(行情688513,诊股)(688513.SH)等4家企业中标,价格区间在13-29元/支。该品种的药物可直达血液,提高吸收率且副作用较低。其中,苑东生物的市占率最高,2021年销售138.31万支。

03

集采外的零售市场

约30亿元的市场规模,绝不只限于集采。

实际上,集采买药的场景往往发生在医院就诊,对于大众而言,购买程序相对复杂,但价格便宜。以华北制药为例,每盒30粒的布洛芬缓释胶囊的集采价格为8.04元,而京东、美团等线上平台的同规格产品售价在12元附近。

而最便捷的方式,还是通过零售渠道购买。米内网数据显示,布洛芬制剂中胶囊品种的市场规模最高,超过12亿元。一方面,胶囊分为普通型和缓释型,后者的药物作用时间更长;另一方面,集采外还有一个不可小觑的零售市场。

京东健康显示,仁和药业(行情000650,诊股)(000650.SZ)、山西云鹏制药、吉林力胜制药均有布洛芬胶囊产品在售。以仁和药业为例,每盒22粒的布洛芬缓释胶囊价格超过20元。2021年,仁和药业的药品销售量、生产量(含盒、瓶)分别为11.6亿、6.1亿,各自同比上涨30.23%、13.71%;同期药品收入48.4亿元,同比上涨14.97%。

而布洛芬第二大的制剂品种为混悬液,主要适用于儿童,常用于该类人群的退烧。

根据米内网的数据,2021年国内布洛芬混悬液的市场规模超8亿元。其中,公立医院、公立基层医疗终端、零售药店分别超2亿元、2亿元、4亿元。截至目前,外资强生制药同类产品的市占率高达46.37%,恒瑞医药(行情600276,诊股)(600276.SH)比例为11.53%。

此外,华润三九(行情000999,诊股)(000999.SZ)、多瑞医药(行情301075,诊股)(301075.SZ)等同类产品已获上市批复。根据计划,华润三九的产品本月计划开售。

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