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2022年2月，宇信科技(行情300674,诊股)定增实施，兴证全球基金、诺德基金、中信建投(行情601066,诊股)证券等16家投资者斥资逾11亿元参与，定增价为22.1元/股。

8月12日该笔定增股份解禁，以定增价格至解禁前一日收盘价计算（定增价、收盘价均前复权），限售期内公司股价下跌26.93%，参与定增的16家投资者在限售期内或整体浮亏逾3亿元。

解禁以来，宇信科技股价低位震荡，持续低于定增价，较定增价最大跌幅达39.68%，最小跌幅也有19.82%。 以最小跌幅计算，参与定增的16家投资者或整体浮亏超过2亿元。

尽管近期有所反弹，宇信科技当前股价仍大幅低于此前的定向增发价格。包括兴证全球基金、诺德基金、中信建投证券在内，多家斥资参与此次定增的投资者目前仍处于浮亏之中。

众多机构定增陷入浮亏固然有市场行情的影响，但回到宇信科技本次定增，仍有很多值得关注的风险点。

宇信科技定增一波三折

在2020年9月，宇信科技就发布了定增预案，拟募资15亿元用于在线金融平台、智能分析及应用平台等建设项目及补充流动资金。

宇信科技此次的定增并不顺利。

定增预案披露后没多久，公司收到监管机构关于定增的问询函，财务性投资占比高、关联交易等问题成为监管机构关注的重点。2020年5月公司曾因财务性投资占归母净资产的比例超过30%而终止了可转债的发行。

收到定增问询函后，因问询函涉及的相关事项需要进一步落实，公司向深交所申请中止此次定增的审核，并得到深交所同意。

2021年4月，宇信科技定增恢复审核，并再次收到监管机构问询函。在第二轮问询中，财务性投资占比较高仍是监管机构关注的重点。

一波三折、完善相关工作之后，宇信科技定增终于在2022年得以实施，募资额调减至11.15亿元。

兴证全球、诺德基金、中信建投证券等或大额浮亏

宇信科技此次定增价格为22.1元/股，共发行逾5045.2万股，限售期6个月，限售起始日为2022年2月9日。

包括兴证全球基金、诺德基金、中信建投证券在内的16家投资者最终获配，其中兴证全球基金获配金额最多，超过2.07亿元；诺德基金获配金额逾8409万元；中信建投证券获配金额逾6799万元。

定增实施后，宇信科技股价表现欠佳。

8月12日，宇信科技定增股份解禁，解禁前一日公司收盘价为15.93元/股。以定增价至解禁前一日收盘价计算，限售期内公司股价下跌26.93%。以此计算，限售期内兴证全球基金、诺德基金、中信建投证券或分别浮亏5600万元、2264万元和1831万元。参与定增的16家投资者在限售期内或整体浮亏逾3亿元。

自解禁以来，宇信科技股价低位震荡，持续低于定增价。10月底之后，公司股价随着大盘回暖，有一定程度反弹。与定增价格相比，解禁以来公司股价最大跌幅达39.68%，最小跌幅也有19.82%。

以最小跌幅计算，兴证全球基金或浮亏4121万元，诺德基金、中信建投证券或均浮亏超过1000万元。参与定增的16家投资者或整体浮亏超过2亿元。

截至11月30日收盘，宇信科技股价仍较定增价格跌30.87%。

宇信科技正面临业绩压力

2022年前三季度，宇信科技实现营业收入26.4亿元，同比增长28.54%；实现归母净利润1.13亿元，同比下滑27.53%。自公司上市以来，归母净利润同期首次负增长。

2022年前三季度，公司毛利率下降至28.44%，较上年同期下降6.95个百分点，较2020年同期下降8.02个百分点，为上市以来同期新低。

相关机构参与定增目前出现了一定程度的浮亏，并不意味着最终不能获利。若宇信科技此次定增项目实施顺利，盈利达到预期，不排除未来出现困境反转的可能性。

但是，作为业内的专业投资机构，兴证全球基金、诺德基金、中信建投证券等在相对高位斥资参与定向增发，并在短期内发生大额浮亏，其投研及风控体系是否健全值得推敲。

关键词： 宇信科技