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“面板之王”又有大动作！

昨日晚间，京东方A(行情000725,诊股)公告称，拟以不超过21亿元的自筹资金认购华灿光电(行情300323,诊股)定增股票。交易完成后，京东方A将成为其第一大股东，并最终实现对华灿光电的控制。

就在不久前，公司还公告称，拟斥资290亿加码VR领域。如今，公司又要向产业链上游布局，那么京东方A为何要如此频繁的布局？

这或是因为现在的京东方正面临很多新的危机与挑战：一方面是，终端需求持续疲软，面板备货需求低迷，且短期难以期待需求强劲恢复；另一方面，在新兴的OLED市场中，京东方也要面临两个强大的对手——三星与LG。

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被困在了周期里

京东方A是全球领先的半导体显示技术、产品与服务提供商，其产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、控制器等领域。

京东方主要收入来源是LCD业务，这是成熟的老面板技术。自从京东方收购中电熊猫产线后，便稳固了行业第一的地位，LCD的产能基本被中国厂商占据，也是京东方的最大利润来源。

经过多年的发展，京东方在液晶面板行业的霸主地位无人可及，目前全球每四个智能终端就有一块显示屏来自京东方。但需要注意的是，“万物皆周期”，何况是以周期著称的面板行业。

所谓周期，主要体现在受市场供需关系影响而导致的价格波动性变化。在上行周期中，面板供不应求，厂商获利丰厚，不断增加投资，直至产能过剩，而后逐渐进入下行周期，价格下降，行业低谷加速竞争格局重塑，产能规模加速向龙头集中，行业大洗牌。

自去年以来，在全球电子行业整体进入下行周期的背景下，消费类终端需求萎靡，面板市场也随之陷入低迷，面板厂商们正在经历寒冬的痛苦。

最直接的体现，就是下游厂商的大举“砍单”。

而首当其冲的就是三星了。今年三星已经数次砍减面板的采购订单：第一季采购量下修幅度达7.5%；第二季减少9.5%，几乎所有面板厂都曾接到三星暂停采购的通知。除三星外，LGD、友达、群创等均受到影响。

此外，还有韩系厂商逐步退出产能。LG宣布在2023年之前退出全部韩国产能，停止为韩国市场生产LCD电视面板。

根据Omdia最新预测，全球显示面板制造商在2022年第3季度的产能利用率预计将降至73%，这是自2012年以来新低，全球面板业产能利用率创十年来新低。

作为面板行业的老大哥，京东方亦不能摆脱其阴影。今年第三季度，公司还录得了6年来最差的成绩单，实现归母净利润亏损13.05亿元，同比降低118.01%。

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仍需加码高端产品

除了行业周期以外，更加严峻的是，目前其主要布局的LCD面板或将被OLED所替代。主要是因为在智能手机、可穿戴设备、VR/AR等领域，这些设备的科技输属性更强，附加值更高，对屏幕的要求，技术或将重过价格。

目前全球显示行业有两条竞争主线：LCD和OLED。前者技术已经十分成熟，不论是设备还是材料供应链，亦或是良率都要优于后者。前者在以京东方、维信诺(行情002387,诊股)、华星光电、深天马等为代表的大陆厂商的共同努力下，由我国占据主导市场。

但从显示行业的未来发展来看，更有价值的肯定是OLED显示面板。三星等韩企之所以退出LCD面板的争夺，一定程度也是为了集中资源突破OLED面板。

在布局OLED方面，京东方也是不遗余力。该公司曾透露，将在2024年前把OLED面板份额提升至40%。在业内人士看来，这不是没有可能的。

不过，在OLED这个领域，京东方的投入还是太晚，韩国的三星、LG在这个领域属于先行者，占据了绝对主导地位。UBI Research数据显示，2020年，三星、LG的OLED面板全球市场占有率分别为68.2%、21%。

虽然今年有所提升，但仍处于弱势地位。据Omdia的数据显示，2022年二季度，包括京东方、TCL华星、深天马等企业在全球OLED面板市场总占有率预计为20.5%。

面对上述一系列问题，京东方也作出了应对。

近年来，依托显示屏的优势，京东方试图将显示屏置入更多场景、为屏幕集成更多功能、衍生更多形态。如投资京东方成都车载显示基地项目，加码车载显示来扩充LCD显示的应用场景。

此前，京东方还布局了多种显示技术，如Mini-LED背光产品，主要是看中了mini LED没有OLED寿命短、易烧屏的缺点，同时具备OLED超高对比度、广色域的优点，而且可以运用在电视、电脑、汽车和手机等领域。

2021年，京东方又打造了全新的“1+4+N”发展架构。这一战略提出后，京东方一度被赋予了更大想象力。但战略口号是一回事，真实业务又是另一回事。

当下物联网创新业务虽然增速较快，但相较于传统LED核心业务规模而言还非常小。截至2022年上半年，物联网创新业务在京东方的营收为134.9亿，营收占比仅为14.73%，公司的主要业务仍是显示面板产品。

京东方距离成为一家全球性的物联网创新企业，恐怕仍有相当的距离。

总得来说，京东方目前的形式不容乐观，其正面临行业周期和激烈的竞争。而想要真正摆脱强周期的困扰，离不开持续的技术创新与转型。

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