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金融界10月20日消息，10月17日晚至19日，横店集团东磁股份有限公司（下简称“横店东磁(行情002056,诊股)”）参与了多家券商组织的三季度业绩在线交流会，来自476家机构的848位投资者对公司进行了调研，公司与多家投资者就公司的经营、发展、财务等方面进行了沟通。

线上交流会中，横店东磁表示，公司磁材板块、光伏板块、锂电板块各项业务未来将保持稳定或较好增长态势。

欧洲市场方面，横店东磁对欧洲市场整体比较乐观，欧洲现在的高电价刺激了光伏需求的延续，未来2-3年光伏需求有较高确定性。

市场数据显示，横店东磁今年4月以来股价涨幅明显，近期股价开始回调。10月14日-17日开盘，横店东磁股价实现小幅上涨，单日涨跌幅最高达3.4%，随后开始波动下跌。10月20日，横店东磁盘中加速下跌，5分钟内跌幅超过2%，截至11点30分，报19.14元，成交4.71亿元，换手率1.55%。

以下为投资者问答记录：

1、各板块前三季的业绩和出货情况拆分？Q4盈利展望？

答：公司1-9月营收141亿，同比增长56.8%，归母净利润达12.08亿，同比增长36.4%。Q3收入47.6亿，同比增长43.4%，Q3归母净利润4.1亿，同比增长21%。分板块来看：

磁材板块

收入：在家电、消费电子和传统汽车等领域景气度较弱的情况下，公司不断拓展新能源汽车、光伏、充电桩、服务器等应用领域，在这些新的应用领域保持了较高速增长，从而保持了整个产业板块稳健经营的态势，1-9月份，实现营收32.1亿，同比增长7%。

毛利：磁材板块综合毛利超23%，同比有所下降。

出货：累计约11.6万吨，同比略有下降。

展望：保持稳定态势，预计收入同比能保持正向增长，但盈利会低于去年。

光伏板块

收入：公司通过持续优化产品结构，强化黑组件的领导品牌，提升大尺寸产品占比；在深耕优势市场的同时，加大了其他市场的拓展力度；持续推动技术创新，不断提升电池转换效率；新投资的先进产能有效释放叠加制造成本持续优化，使得光伏产业实现了高速增长，1-9月份实现营收89.5亿，同比增长92%。

毛利：随着新产能的有效释放叠加制造成本的持续优化，毛利超13%，比去年同期略高。

出货：组件累计出货3.4GW，Q3出货1.2GW；电池累计对外销售约2.75GW，Q3外销约750MW。

展望：预计Q4出货和盈利与Q3基本持平，组件计划Q4出货1.1GW左右，电池Q4外销900MW左右。

锂电板块

收入：公司持续聚焦小动力市场，在电动二轮车和便携式储能等领域的出货实现了快速增长。实现营收11.25亿，同比增长106%。

毛利：上半年对材料价格走势研判准确，战略性地进行了原材料储备，叠加生产效率提升和制造成本优化，毛利约22%，同比去年略高。

出货：累计约1.4亿支，同比增长57%。

展望：全年保持较好增长态势。

2、光伏电池和组件Q3单瓦盈利拆分？这样的盈利能力预计能维持多久？

答：电池Q3单瓦盈利约1毛，Q2约7-8分，环比有明显提升；组件Q3单瓦盈利约1毛2，环比差不多。目前电池的价格相对较高，预计能维持在11月中下旬，随着上游供应链逐步改善，预计12月海外订单组件价格下滑，对电池有影响，预计Q4电池盈利基本能维持Q3情况，组件盈利环比会稍低一点。

3、光伏组件原先全年5GW出货目标，下调到4.5GW的原因？

答：原先是计划全年组件出货5GW、电池对外出货3-4GW，此前考虑Q4的增量市场是国内市场，但第四季度国内组件价格并不理想，电池价格更好，考虑到利润为先，公司调整了全年出货目标，组件出货4.5GW左右、电池对外出货3.5GW左右。

4、组件、电池Q3的销售结构？明年出货计划？销售结构是否有变化？

答：组件：Q1-Q3海外占比维持在90%以上，其中80%+出口欧洲，日本和国内占比10%+。电池：上半年约70%在国内销售，30%海外销售，Q3海外销售提升至40%。组件：明年出货计划翻番，今年预计4.5GW左右，明年计划9GW+，其中，出货到欧洲的绝对值会上升，但占比预计会下降到70%+，日本市场占比10%不到一点，中国市场占比约10%+，大概出货1-2GW。电池：明年计划2GW左右外销，其中海外1GW+。

5、公司在欧洲的库存水平？目前发货情况？

答：公司库存量较少，分销商库存较多，10-11月安装速度有所提升，去库存速度有所提升，预计12月的圣诞假期能到一个比较低的库存水平。考虑到12月假期因素，安装量会下降，同时12月和明年Q1降价趋势确定性较大，我们10月下旬会少发点货，适度控制库存，保证处于当地能消化的水平，到12月开始，发货量又会有明显的环比提升。

6、欧洲需求和价格有无变化？

答：我们对欧洲市场整体还是比较乐观，欧洲现在的高电价刺激了光伏需求的延续，未来2-3年光伏需求有较高确定性。不考虑远期硅料跌价的情况，欧洲用电价格高，当前组件0.3欧的价格接受度没问题。但后续组件价格下跌的概率比较确定，分销商去库存降低跌价风险，会促进组件价格下行。后续可能受地缘政治、经济下行压力大、反强迫劳动法案等因素的影响，不排除阶段性或有短期的影响，公司会通过主动降低海外库存以及分销商客户的库存，并采用供应链金融方式，降低营收货款的风险。

7、TOP Con产能规划进度如何？

答：预计明年会增加TOP Con的新产能，公司有在做扩产前的一些准备，快的话在年底前会作出投资决策，初步计划单体工厂产能在6-8GW。如果项目顺利的话，预计明年三季度会有一些产出。最终具体的投资规模、投资金额以及产出情况请关注公司后续公告。

8、公司TOP Con的技术路线选择？LP和PE的优劣势？

答：目前暂定第一期先投的是LP路线，PE路线也有在研发跟进，不排除第二期选PE路线。LP相比于PE路线，其石英件损耗会比较大一些，更换工作量比较大，成本也会偏高一点；优势是它的技术验证比较充分了，很多友商都有比较长时间且大规模的产出。

9、IBC技术的研发进展？

答：原计划明年Q4能有部分规模出货，但目前批量试生产的良率难控制，与之前设定的良率目标有一定偏差，量产还需攻克激光和印刷方面的难题，我们会加强与上游供应商的合作，待装备和材料的进一步成熟，预计量产时间会有所推迟，但研发方面在持续开展中。

10、TOP Con溢价情况如何？

答：前期客户关注度大，但是实际采用N型TOP Con产品的项目比较少。Q4部分采用TOP Con产品的项目开始慢慢增加，大家的接受度逐步提高，对供应链的担忧也有所降低。分销端预计溢价有1欧分，项目端价格会更苛刻一些，溢价大概0.5欧分。后续价差可能会进一步缩小。

11、锂电池Q3出货和盈利环比有所下降的原因？Q4展望？

答：锂电池Q3出货环比有所下降主要是因为材料价格维持在高位，导致电动二轮车的锂电换铅酸意愿度下降，叠加国内部分地区推行新国标政策放缓，电动工具市场亦需求疲软。公司基于市场竞争态势调整了价格，牺牲了部分利润来保持了较高的产能利用率，以及保证市占率。9月份环比出货有改善，Q4出货环比预期会提升。

12、现在市场需求回落，需求端能否匹配上在扩6GWh的量？锂电板块的发展目标及重点布局市场？

答：公司锂电仍将持续聚焦在小动力领域，6GWh项目的产能消化方面，公司会通过多种路径来扩大市场销售，比如现有客户的采购量增加和新市场的拓展，目前电动二轮车和便携式储能市场份额占80%以上，电动工具和智能家居加起来有10+%的比例，后续计划逐步进入电动工具的头部企业，智能家电方面，如扫地机器人(行情300024,诊股)也已进入相关头部企业。

13、公司家储业务进展如何？

答：公司低压高压产品都有，都在5KWh电左右。目前低压的5.12kwh产品，电压范围大概在44.8-57.6V，这款产品在欧洲的认证已经全部通过，现在有出口到东南亚国家投放样品来做市场的认证以及试水。除此之外，公司在开发高压的产品，在做认证和内部测试，也是单体5点多度电的产品，可以组合成比较大的产品，更倾向于小工商业用。今年主要以产品认证、市场验证、对售前售后服务能力检验为主，出货量很小。从光伏渠道反馈来看家储的需求很大，我们对欧洲家储未来2-3年景气度比较看好。不过家储和光伏销售有一定的差别，我们正在进一步搭建销售以及技术支持团队。

14：磁材市场相对比较稳定，公司扩产永磁、软磁的理由？具体哪个市场有需求？

答：永磁：主要是磁钢、磁瓦。磁钢是应用在扬声器里的，磁瓦是应用在电机里的。公司在梧州的生产基地可以更好就近服务客户。另外，磁瓦方面公司也在推进海外与日本丰达电机联合投资办厂事项。

软磁：铁氧体、磁粉芯、纳米晶等均会根据市场拓展情况逐步做一些产能的扩张，新的材料体系的增加，亦能给公司磁材板块带来新的增量。主要会应用在新能源汽车、光伏逆变器、充电桩、服务器等领域。

15、器件产业进展情况？

答：振动器件：预计年收入4亿元左右，受手机出货量下降，盈利端承压，牺牲了部分利润。

电感：预计年收入不到1亿元，目前还在培育期间，由于自己开发全系列产品，直接走行业一线客户的终端认证，整体认证周期较长，比此前预期的进度慢，缓慢放量的过程。客户有车载、电脑、安防等头部企业，部分已经开始供货，部分还在认证。

硬质合金：今年硬质合金产品被列入器件板块，硬质合金类产品主要包括顶锤、非标类耐磨硬质合金、高比重钨制品振子等。主要应用于人造金刚石、模具及机械耐磨件，除了内供公司模具用外，其在人造金刚石产业有较高的市占率。去年收入约1.5亿，今年预计收入倍增。

16、各项目投资建设进展情况？

答：2.5GW高效组件项目于今年7月建成投产，6GWh高性能锂电池项目预计今年年底建成，其他项目均会分期建设，目前在有序推进中，如1.5万吨软磁项目第一期计划今年11月下旬投产，2.2万吨永磁项目第一期已有一条产线在批量生产。

关键词： 横店东磁