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2010年以来持续维持业绩增长的片仔癀(行情600436,诊股)，2022年上半年依然交出了绩优“成绩单”。

上半年盈利超13亿元

7月18日晚间片仔癀发布半年度业绩快报显示，2022年上半年该公司实现营业收入44.23亿元，净利润13.14亿元，基本每股收益2.18元/股。

对于公司期内营业总收入同比增长14.91%的原因，片仔癀称系强化市场策划及拓展销售渠道，公司及控股子公司厦门片仔癀宏仁医药有限公司（合并）的销售收入增加所致。

同样受益于公司核心产品片仔癀系列产品销售增加，导致营业利润增长，该公司期内营业利润同比增长 18.73%、利润总额同比增长18.82%、净利润同比增长17.83%、扣非净利润同比增长18.09%、基本每股收益同比增长 17.84%。

2010年以来，片仔癀延续了业绩增长。2021年，更是一度因药价遭市场“暴炒”而受到资本市场关注，股价飙升至近500元/股。

2021年6月，原本出厂价590元的片仔癀单粒价格一度被市面上的“黄牛”加价炒至900元到1600元不等。由于产品原料稀缺性，治疗实用性等原因，片仔癀一度被奉为“神药”，市场供不应求，连续数月处于缺货状态。

在此背景下，片仔癀自2021年起也开始着重开辟线上渠道。2021年5月和7月，片仔癀新增片仔癀大药房天猫旗舰店和片仔癀大药房京东旗舰店，线上销售直营占比提升，带动毛利率增长。

据公司财报，2021年片仔癀实现营业收入80.22亿元，同比增长23.2%；实现净利润24.31亿元，同比增长45.46%。其中，2021年该公司医药制造业收入39.72亿元，同比增长达45.39%。

从片仔癀此前披露的2022年一季度主要经营数据看，2022年上半年，医药制造业务依然是支撑公司业绩增长的主要力量。

一季度，片仔癀医药制造业务收入为11.79亿元，同比增长21.19%，毛利率高达77.73%。

扩大产能发力美妆

2022年初，片仔癀在面临主营产品供不应求，美妆业务急需拓展的环境下，披露了高达44.8亿元的产能扩张项目。

公告显示，片仔癀计划以自筹资金在漳州市高新区投资新建产业园，包括片仔癀大健康智造园与片仔癀健康美妆园，分别占地32.8万平方米和8.9万平方米。其中，片仔癀大健康智造园负责研发复方片仔癀含片、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮膏、茵胆平肝胶囊等系肤产品。片仔癀健康美妆园生产养肤美白雪肌无瑕润白系列、抗初老凝时素颜紧致系列、屏障修护御润鲜妍保湿系列等特色功效护肤产品和皇后系列（膏霜类）。两个产业园的项目建设期均为3-5年。

片仔癀称，公司目前现有车间建设时间较长，厂房面积、工艺布局及设备产能已不能满足公司及市场发展的需求，产能受到一定程度的限制。投资建设新生产基地，将解决公司产能限制问题，同时提高自动化、智能化水平，进而提升产品质量管理效能。

在2022年发力扩充产能的医药制造和化妆品板块，无疑是片仔癀未来主攻方向，也是在为片仔癀拆分美妆业务上市做打算。

2014年起，片仔癀开始实施“一核两翼”大健康发展战略。在夯实医药制造业的基础上，加强化妆品、日化产品及保健品、保健食品两翼，并同时拓展医药流通业为补充。

2021年，片仔癀更是宣布启动分拆化妆品板块上市筹备工作，还斥资1.5亿元，成立了由旗下福建片仔癀化妆品有限公司100%控股的福建片仔癀化妆品商贸有限公司，主营包括化妆品零售、化妆品批发、互联网销售等。

化妆品、日化板块，是片仔癀除医药制造业外毛利率最高的板块。据财报及披露的经营数据， 2021年及2022年一季度，该公司化妆品、日化业毛利率稳健提升，分别为67.01%、69.09%。

不过化妆品、日化板块营收面临下滑趋势，2021年该板块实现收入8.41亿元，同比-7.07%，2022一季度收入1.9亿元，同比-13.2%。

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