观点:营收要激增70%?千亿巨头股权激励来了
发布日期: 2022-07-11 05:52:07 来源: 中国基金报


【资料图】

近来频频传出遭遇大客户砍单的VR龙头,一口气推出股权激励和员工持股计划。

7月10日晚,歌尔股份(行情002241,诊股) (002241)发布股权激励及员工持股计划。根据股权激励计划,这家VR龙头拟授予股票期权数量为7752万份,对应的股票数量为7752万股。一同披露的“家园6号”持股计划持股规模则不超过7426.55万股,约占当前公司股本总额的2.17%。

据了解,此次股权激励分两期行权,行权条件为2023年、2024年营收较不低于2021年营收的40%和70%。值得一提的是,这家VR龙头今年来频频传出大客户“砍单”,市值已较去年年底的最高时缩水43%。截至8日收盘,歌尔市值为1130亿元。

2024年营收达1329.75亿元?

根据歌尔股份股权激励计划,该公司拟向激励对象授予7752万份股票期权,约占截至目前公司股本总额的2.27%。其中,6202万份股票期权授予给5001位公司管理骨干、业务骨干,约占授予总额的80%;1550万份作为预留股票期权,约占授予总额的20%。

公告显示,此次激励计划首次授予及预留授予的股票期权行权价格为34.24元/股。其中,首次授予股票期权自授予日起满21个月、33个月后,激励对象按50%:50%的行权比例分两期行权。而预留股票期权在公司股东大会审议通过后的12个月内一次性授予,在该部分股票期权授予日起满12个月、24个月后,激励对象在可行权日内按50%:50%的行权比例 分两期行权。该股权激励行权条件为2023年、2024年营收较不低于2021年营收的40%和70%。

同时,歌尔股份还公布了“家园6号”持股计划。该计划的参加对象为公司董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员和核心骨干员工,总人数不超过1000人。据了解,“家园6号”持股计划持股规模不超过7426.55万股,约占当前公司股本总额的2.17%。

根据该员工持股计划股票,其解锁考核年度为2023年、2024年、2025年和2026年,以2021年营业收入为基数,2023年-2026年营业收入增长率分别不低于40%、70%、100%和130%。

财报显示,2021年歌尔股份营收为782.21亿元。按照上述解锁条件的比例计算,未来两年(2023、2024年)该公司营收分别不能低于1095.09亿元和1329.75亿元。今年一季报显示,歌尔营收为201.12亿元。而据统计,最近25家机构对歌尔股份2023年营业收入预测的平均值为1292.8亿元,2024年营业收入预测的平均值为1487.08亿元。

“砍单”传闻持续困扰

尽管机构预测乐观,但歌尔今年来频频遭遇“砍单”传闻。最近一次是6月22日,天风国际分析师郭明錤在社交平台上表示,Meta硬件、耳机业务放缓,其推迟了2024年之后的所有新耳机/AR/MR硬件项目,并将2022年的出货量预测下调40%。而Meta的VR设备是由歌尔代工,2020年歌尔拿下了Meta旗下虚拟现实厂商Oculus的新一代VR设备独供大单。

受此影响,歌尔股份股价开盘大跌超9%,截至当日收盘,其股价下跌10.01%,这也是歌尔股份今年以来股价的最大跌幅。当日其约1164亿元的总市值与去年年底高点市值相比已蒸发近800亿元。

此外,这也不是歌尔股价第一次因“大客户砍单”消息闪崩。受苹果对AirPods砍单消息影响,今年3月29日,为苹果代工AirPods的歌尔股份股价跌幅达到7.76%。而歌尔方面一直对此并未直接回应。

随着市场预期持续走低,歌尔股价今年以来也持续下跌。截至8日收盘股价为33.07元,对应市值为1130亿元,已经较去年底最高时缩水近43%。

不过,机构对于歌尔在VR和TWS领域布局颇为看好。东方证券(行情600958,诊股)认为,VR产业保持高景气度,推动国内外主要客户销量高增长,TWS耳机大客户新机迭代带来需求稳定增长,同时歌尔作为二供的游戏机出货量持续增长,国内大客户智能穿戴产品也有望贡献增量,推动公司营收和利润持续快速增长。

华西证券(行情002926,诊股)也表示,受益宅经济,VR产业在去年迎来爆发式增长,而2021 年全球 VR出货量有望达到1095万台,同比增长63.43%。另外,该券商预计,PSVR2、苹果和META近期会相继推出新品,屏幕和全彩透视方案有望进一步带动VR行业持续火热并突破当前游戏机的单一定位,预计2022年全球VR出货量达1573万台。

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