如期达成百亿营收的索菲亚(行情002572,诊股)（002572.SZ），却交出了一份增收不增利的答卷。

日前，国内“定制衣柜开创者”索菲亚发布2021年财报，成为定制家居行业上市公司中第一家披露业绩报告的企业。从发布的数据来看，去年索菲亚实现营收104.07亿元，同比增长24.59%，突破百亿营收目标，实现归母净利润1.23亿元，同比下跌89.72%。

对于净利润大幅下降，索菲亚表示，这主要是公司大宗业务遭遇了重大客户到期商业承兑汇票违约，索菲亚不得不针对该客户计提了专项减值损失，导致净利润下滑。

长江商报奔腾新闻记者了解到，截至报告期末，索菲亚对恒大集团应收款项计提了单项资产减值准备合计9.09亿元，其中恒大应收账款账面余额4.62亿元，计提坏账准备3.70亿元，未到期应收票据3.41亿元，计提坏账准备2.73亿元。

若剔除掉恒大减值损失9.09亿元后，索菲亚归母净利润为10.32亿元，较2020年的11.92亿元仍下滑13.5%。

公开资料显示，索菲亚以定制衣柜产品起步，主要从事定制柜、橱柜、木门及配套家居产品的设计、生产及销售，旗下设有“索菲亚”、“司米”、“米兰纳”及“华鹤”四大品牌。

财报数据显示，自2011年深交所上市以来，索菲亚营收规模持续增长。衣柜以及其配套产品，是索菲亚最重要的收入来源，2021年营收同比增长23.38%至82.69亿元；第二大业务橱柜及其配件收入14.20亿元，同比增长17.25%；木门业务虽然同比增长超过50%，但总规模仅有4.58亿元。

分渠道看，2021年索菲亚零售渠道（直营+经销）收入87.03亿元，同比增加28.3%；整装渠道收入5.29亿元，同比2020年实现3倍增长；大宗渠道收入16.04亿元，同比增加6.6%。

从盈利能力重要指标毛利率来看，2017-2021年五年来，索菲亚毛利率分别为38.17%、37.57%、37.33%、36.56%、33.21%，2021年毛利率降至五年新低。

此外，值得注意的是，受房地产市场波动等影响，索菲亚承接地产住宅、酒店、长租公寓、学校、医院、办公楼等大宗工程业务收入在总收入中的占比有所减少，2021年大宗业务渠道收入占比15.41%，较2020年的18%减少2.59个百分点。

数据显示，2021年，索菲亚财务费用约6802万元，同比增加92.95%；销售费用率为9.70%，同比增加0.53%。在营销方面增加投入一方面有助于公司营收增长，但另一方面也拖累了公司净利。

虽然索菲亚表示，增长是公司保持持久竞争力的源泉，下一个目标就是从2022年开始用最快的速度实现收入翻番。但业内认为，新一年如何降本增效提升利润，是索菲亚面临的难题。

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