江苏银行(行情600919,诊股)于1月11日发布的业绩快报显示，该行2021年全年营收同比增长22.58%，归母净利润同比增长30.72%，效益保持前三季度的高增趋势，不良率、拨备覆盖率等资产质量指标进一步提优，整体业绩表现十分亮眼。纵观2021年全年，该行各期业绩增速均排名行业前列，其中第一、第三季度净利润增速排名行业第1位，上半年业绩排名第2位，预计全年业绩排名仍将遥遥领先，ROE、ROA预计同比大幅提升。

业绩增速排名行业头部，资产质量大幅提优

业绩快报显示，在前三季度快速增长的基础上，江苏银行全年业绩排名继续保持行业头部水平。截至2021年末，该行资产总额达2.62万亿元，较年初增长12%；全年实现营收637.71亿元，同比增长22.58%；实现归母净利润196.94亿元，同比增长30.72%。

与此同时，江苏银行不良贷款率、不良贷款余额实现双降，资产质量进入优化发展的新阶段。2021年末，该行不良贷款率1.08%，较上年末下降0.24个百分点，上市六年来逐年下降；拨备覆盖率307.72%，较上年末提升51.32个百分点，上市六年来逐年提升。记者了解到，江苏银行不断完善风控体系，建立健全风控管理机制，自主研发“传统+大数据”智慧风控系统，成效持续彰显。

零售转型持续推进，AUM规模居城商行第一位

近年来，江苏银行将财富管理业务作为发力点，促进零售业务进一步转型，提出以财富管理驱动零售转型的战略目标，零售业务规模、效益实现历史新突破。该行2021年半年报显示，零售 AUM 规模8723.40亿元，较年初增长超12%，规模稳居城商行第一位。零售客户总数近2400万户，财富客户、私行客户总数突破6.3万户，增幅市场排名前列。线下网点超过530家，实现江苏县域全覆盖，辐射三大经济圈。手机银行用户超1100万户，月活超400万户，位列城商行第一；直销银行更新为“天天理财”平台，客户数超3000万户。信用卡累计发卡量已突破500万张。整合原有线上产品创新推出个人消费“随e贷”、经营“随e贷”，消费贷款、经营贷款量价齐升。未来该行零售业务有望依托强大客群基础及线上渠道，覆盖三大重要经济圈，成为其发展的重要支撑力量。

近年来，江苏银行两大子公司苏银理财公司、苏银凯基消金公司相继开业，积极布局大财富管理赛道，抢抓业务机遇，综合经营能力显著提升。苏银理财为各类客户提供专业多元的资产管理服务，2021年9月末理财净值化率已达到100%，未来有望进一步提高利润贡献率。苏银凯基消费金融公司通过搭建1个自营渠道，整合4个股东资源，联通N个线上场景，形成“1+4+N”的经营生态，构建具有苏银消金特色的差异化业务发展模式。未来，江苏银行将通过完备的业务体系，进一步发挥综合化经营优势，依托开放的获客策略和专业、多元的服务能力，在财富管理赛道深耕细作，助力效能提升、实现零售转型新跨越。

以数字化驱动为引领，小微业务模式独特

江苏银行秉承服务实体经济、服务地方、服务小微的特色经营理念，利用本土优势、客户优势、科技优势，立足自身特色，探索“小”“微”服务同步发力、综合服务不断深化、规模质量协同发展的独特模式，近年来小微金融已成为其核心竞争力之一。记者了解到，江苏银行小微贷款余额接近5000亿元，省内市场份额超过10%，支持科创企业逾万户，科技贷款余额列省内第一。

为更好服务小微企业，积极创新产品和服务，江苏银行秉承“让融资不再难”“总有一款适合您”的服务理念，创新推出一站式、全线上的智慧网贷——经营“随 e 贷”。智慧进化、数字转型成效显著，经营“随 e 贷”累计服务小微企业超8万户、放款金额超1200亿元。

受资本市场青睐，多家券商强烈推荐

自去年以来，江苏银行亮丽的业绩表现获得了多方认可，其优秀的投资价值和品牌形象进一步凸显。据不完全统计，2021年各大券商发布关于江苏银行的研究报告近百篇，给予“买入、增持、推荐”等评级，多家券商将其列为金股或首推标的。有分析师指出，江苏银行深耕经济发达的江苏省，业务空间广、发展潜力大、安全边际高，以小微和零售构筑特色优势，近年来加速发力管理业务，在城商行中渐显龙头地位。2021年全年业绩保持高增，资产质量不断提优，风险抵补能力持续增强，相对其目前估值具有较高的投资性价比。

公开信息显示，2021年9月，江苏银行大股东宁沪高速(行情600377,诊股)因江苏银行经营稳健、业绩持续增长，通过二级市场增持其股份，增持后宁沪高速及其一致行动人合计持股占江苏银行总股本比例达到 5%，成为了去年以来首家被“举牌”的上市银行。业内人士认为，对绩优、低估值蓝筹股举牌，通常是基于良好的基本面、长期投资角度考虑，将增加市场对被举牌方的信心。

2021年，江苏银行品牌影响力持续提升，在全球1000强银行排名中列70位，较上年提升22位；在“2021全球银行品牌500强”榜单中，排名由第86位提升至第83位。去年四季度，央行与银保监会联合发布了我国首批19家系统重要性银行名单，江苏银行是江苏唯一入选的银行。

Wind统计显示，在41家A股上市银行中，江苏银行2021年度股价涨幅排名前5位，2022年开年升势依旧，前10日累计涨逾7%，均强于行业表现，具有较好的弹性。其目前市净率仅有0.63倍，综合其业绩表现、业内分析和各方评价看，后市值得期待。

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