你见过如此喜欢理财的公司吗？这已经是麦迪科技(行情603990,诊股)今年以来的第18次理财。

12月13日晚间，麦迪科技公告，公司委托交通银行(行情601328,诊股)江苏自贸试验区苏州片区支行、浦发银行(行情600000,诊股)苏州分行营业部进行理财，委托理财金额分别为5000万元、4000万元，来源系暂时闲置募集资金。

截至12月14日收盘，麦迪科技报20.3元/股，涨幅0.35%，总市值33.59亿元。

累计理财10.3亿元

Choice数据显示，2021年麦迪科技累计完成理财（包含实施中）18次，累计理财金额10.3亿元，到期实现收益528.1万元。投资期限自28天到185天不等，资源来源均为募集资金。

数据来源：Choice

记者注意到，今年来麦迪科技理财金额最少为4000万元，相当于去年全年净利润的1.13倍，最多为1.2亿元，相当于目前净资产的11.27%。

频繁大手笔理财的背后，是麦迪科技恶化的现金流。前三季度，麦迪科技经营性现金流净额为-905.74万元，同比下滑625.87%。此外，麦迪的业绩也不尽人意，其前三季度实现营收2.18亿元，而扣非净利润仅为899.56万元。相比之下，理财确实是更优的生财手段，18次就能赚到扣非净利润的近六成。

拉长时间线来看，2017年至2020年，麦迪科技扣非净利润分别为4429万元、3955万元、3899万元、2581万元，连续四年下滑。

为何在业绩不佳且现金流恶化的情况下，公司频频大手笔理财？公司如何平衡短期理财收益和长期业绩效益？记者就此致电致函麦迪科技董秘办，对方表示，会将采访函交由相关负责人，截至发稿，未获进一步回复。

天眼查APP显示，麦迪科技成立于2009年，2016年12月登陆上交所主板，主营业务为临床医疗管理信息系统系列应用软件和临床信息化整体解决方案。

跻身医美告败

身处医疗信息化行业，麦迪科技的研发投入近年来却呈下滑态势。2021年前三季度，麦迪科技研发费用为2613.78万元，同比下降22.04%。2020年研发费用为4303.23万元，同比减少25.86%。

研发投入缩减之下，麦迪科技的产品迭代缓慢。上市五年来，迪科技医疗IT板块的核心产品保持两类。其一，DoCare系列临床医疗管理信息系统应用软件，主要包括麻醉临床信息系统、重症监护（ICU）临床信息系统、院前急救信息系统、血液净化信息系统和临床路径信息系统等；其二，临床信息化整体解决方案，主要包括Doricon数字化手术室整体解决方案及正在推广的Doricon数字化病区和Doricon数字化急诊急救平台整体解决方案。

2019年，麦迪科技切入辅助生殖医疗服务领域，斥资3886.20万元，收购海口玛丽医院有限公司（下称“玛丽医院”）51%股权。2020年11月，麦迪科技又将玛丽医院剩下的49%股权收入囊中，作价1.11亿元。

麦迪科技的胃口并不小。除玛丽医院外，麦迪科技还在2020年相继筹划收购北京国卫生殖健康专科医院有限公司、天元妇产医院、吉林立创、海口博大等。

不过，辅助生殖医疗服务并未给麦迪科技的业绩面带来扭转。2019年及2020年，公司营收分别为3.33亿元、3.08亿元，同比变动17.18%、-7.52%；归母净利润分别为0.47亿元、0.35亿元，同比减少15.49%、24.41%。

与此同时，辅助生殖医疗服务在2020年营收为3797.45万元，仅占总营收的12.33%，2021年上半年占总营收比重为12.58%。

经历了净利连续两年下滑，麦迪科技把目光对准了医美这一风口。今年5月5日，麦迪科技公告称，拟以现金支付方式收购美贝尔集团持有的苏州美贝尔美容医院与常熟瑞丽美贝尔医院各不少于80%的股权，标的公司100%股权初步整体估值合计暂定为2.9亿元，溢价率高达862.71%。

高溢价加现金收购，麦迪科技诚意满满，并表示，该交易旨在打造“辅助生殖+医疗美容”的消费医疗服务新模式，完善产业链布局，有利于推动公司业务升级，在现有业务的基础上开辟新业务领域，形成新增盈利增长点。

不料，半年后这一计划泡汤。11月5日，麦迪科技宣布，决定终止上述收购事项，给出的理由是交易双方未能就正式协议相关条款达成一致。

实控人质押率逾89%

进军医美折戟，二级市场却为此买了单。收购医美标的消息释出后，麦迪科技股价短暂上涨，升至42.15元/股的高点，此后一路震荡下跌。以今日收盘价20.3元/股计算，降幅达107.64%，麦迪科技市值半年缩水超过36亿元。

耐人寻味的是，收购公告发布前后，麦迪科技董事兼副总经理傅洪、前任总经理汪建华，以及自然人股东陆平抛出巨额减持计划，精准踩点减持。三人大部分减持价格远高于当前市价。

据披露，3月11日至9月7日，傅洪通过集中竞价交易方式共减持72.76万股，减持价格区间在30.01元/股到40.99元/股，套现2558.54万元。5月27日至6月1日，汪建华减持132.42万股，价格区间在31.7元/股到37.88元/股，套现4573.7万元。陆平累计减持了70.35万股，价格区间在23.677元/股到25.67元/股，套现1789.39万元。

记者还注意到，今年以来，麦迪科技实控人翁康共8次质押股份。截至目前，翁康累计质押数量为1957万股，占其持股总额的89.47%，占公司总股本的11.83%。高质押率下，麦迪科技实控人或面临不小的资金压力。

实控人的频繁质押也惊扰了监管层。11月26日，上交所向麦迪科技下发监管工作函，就股东股份质押相关事项明确监管要求。

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