11月29日，九安医疗(行情002432,诊股)开盘两次涨停，登上龙虎榜，上榜理由为换手率达20%，涨幅偏离值达7%。截至29日收盘，其股价报收17.24元/股，涨幅达到10.02%。

（图源：东方财富(行情300059,诊股)网）

11月27日，九安医疗发布公告称，由于深交所下发的关注函中部分事项尚需公司内外部进一步核实，预计无法按期完成关注函的全部回复工作，将延迟至2021年12月1日前回复关注函并对外披露。

一个月股价涨幅超190%

近一个月，九安医疗股价连连涨停，成了名副其实的“妖股”。数据显示，自11月以来，九安医疗的股价已经由11月份最低点的5.9元/股，涨至11月18日最高点17.27元/股，涨幅达到192.71%。

（图源：东方财富网）

根据记者统计，11月内九安医疗共计涨停将近10次，截至11月29日，九安医疗股价由11月1日收盘价的6.04元/股涨至今日收盘的17.24元/股。累计21个交易日股价涨幅达到185.92%。

九安医疗的股价由“涨不动”到“一字涨停”经历了什么？

11月7日，九安医疗子公司的家用新冠自测试剂盒获得美国食品药品监督管理局（FDA）应急使用授权（EUA），可在美国和认可美国EUA的国家/地区销售。这款产品主要用于体外快速、定性检测人体前鼻拭子样本中的病毒，可由个人自行采集前鼻腔拭子样本进行操作，15分钟便可以出结果。根据公司回复，目前其新冠抗原家用自测OTC试剂盒的官方网站销售价格为6.99美元。

据悉，新冠抗原家用自测OTC试剂盒在美国获得应急使用授权（EUA）的，包括九安医疗在内，目前总共有9家，市场竞争激烈。

在消息发出后，市场反应平平，然而九安医疗于11月11日-15日在投资者互动平台上回复的消息，彻底点燃了投资者的热情。

根据互动易消息，有人在11与10日向九安医疗问及新冠抗原试剂月产能，11日九安医疗回复称公司新冠抗原自测OTC试剂盒产品目前的月产能达到1亿人份，计划估算到2022年初，产能增至每月2亿人份。

（图源：互动易）

如此高的产能很快被市场捕捉到。11月23日，九安医疗收到深交所下发的关注函，关注函就九安医疗子公司试剂盒的销量是否存在虚夸等问题要求其进行说明。深交所的关注函也未能阻挡投资者们的热情，23日当日依旧“一”字涨停，而后的24日至25日，九安医疗依旧“一”字涨停。

记者注意到，在九安医疗收到关注函后，有投资者又在互动易上对试剂的销量问题进行提问时，九安医疗回复称，销量问题涉及公司未披露的财务信息，公司将按照规定及时披露。

（图源：互动易）

此外，有投资者分析，九安医疗股份为医疗器械，新冠病毒防治，互联网医疗概念热股，当日（11月29日）医疗器械概念上涨2.01%，新冠病毒防治概念上涨1.17%，互联网医疗概念上涨0.29%。

研发费用与销售费用“倒挂”

九安医疗公司主营业务主要分为3个领域，分别是互联网医疗、智能IOT及消费产品领域、家用医疗器械领域。主要产品涵盖血压、血糖、无线降噪耳机、智能手表、体脂秤、耳温计和扫地机器人(行情300024,诊股)等领域，主要为面向家庭和个人使用的产品。

就九安医疗的业绩来看，其净利呈现交替盈亏现象，净利润基本都在千万徘徊，接着就是超过亿元的亏损。扣非净利润除了2020年，其余年度都为负值。

（图源：Wind数据）

对于净利润大幅亏损的原因，主要是由于近年来持续进行互联网+医疗领域方面投入，管理费用、研发投入较大但又缺乏产出，加上投资的项目接连变脸，不得不一次次地进行资产减值。

2020年九安医疗业绩之所以大幅上涨，就是赶上了互联网医疗的红利。Wind数据显示，2020年九安医疗营收达到20.08亿元，同比增加184.36%，净利润达到2.42亿元，同比增加264.68%，其中国外营收占比达到80%。

2021年全球疫情形势有所缓解，九安医疗的营收随之开始“缩水”。今年前三季度，九安医疗实现的营业收入7.9亿元，同比下降50.82%；净利润5012.8万元，同比下降86.19%；其中第三季度营收为2.21亿，同比下降60.93%；净利润亏损464.9万，较上年同期下降104.41%。对于营收的下降，九安医疗回复称，主要是由于生产的抗疫物资等在海内外销售量减少导致。

同时，近年来九安医疗的研发费用与销售费用近年来也呈现出“倒挂”的趋势。数据显示，2018-2020年，研发费用分别为6886.38万元、8003.45万元、7654.46万元，呈现逐年下滑态势；销售费用则分别为6205.1万元、1.08亿元、3.70亿元，呈现逐年大幅增长的态势。此外，九安医疗的毛利率也由2020年的57.31%下降至2021年三季报的37.35%。

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