公路建设对社会经济具有积极的促进作用，尤其是收费公路在国民经济发展中地位不可低估。根据交通运输部、中商产业研究院数据，截至2020年末，全国收费公路里程17.92万公里，占公路总里程519.81万公里的3.45%。

深高速（600548）是收费公路行业中的龙头企业，公司主要从事收费公路业务及大环保业务的投资、建设及经营管理。目前，公司已经形成了“收费公路+大环保”的双主业发展格局。

收入来源不断拓宽 收购湾区发展提升核心竞争力

为进一步整固和提升原有的收费公路业务的核心竞争力，11月23日晚，深高速发布股东大会通函，公司拟通过全资子公司收购深圳投控国际资本控股有限公司全资子公司深投控基建100%股权，交易总代价约104.79亿港元。交易完成后，深高速将间接持有湾区发展约71.83%股权，从而拥有位于粤港澳大湾区核心区域的广深高速和西线高速两个优质路产权益。

据了解，此次收购的湾区发展，旗下具有两个核心资产：一是广深高速，为连接广州、深圳、东莞三个粤港澳大湾区东岸地区主要城市及香港的核心通道，全长约122.8公里，2019年及2020年日均路费收入分别为人民币884万元和人民币651万元；二是西线高速，为连接广州至珠海及通往港珠澳大桥的粤港澳大湾区西岸重要通道，全长约98公里，2019年及2020年日均路费收入分别为人民币415万元和人民币299万元。

由于广深高速的交通流量持续接近饱和状态，广深高速已经计划进行改扩建。目前，改扩建工程可行性研究已通过广东省交通管理部门的预审，将在核准批复后正式开工建设。业内人士指出，该项目改扩建工程完成后，预计将进一步提升广深高速通行能力，为路费收入提供更广阔的增长空间。

不仅如此，广深高速沿线存量土地存在较大的综合开发及价值释放的机会，深高速表示，完成收购后，公司将积极参与广深高速改扩建规划、投资、建设全过程，以及与土地开发利用相结合的沿线土地开发，释放沿线土地价值，拓宽公司的收入来源，从而进一步提升公司的盈利能力。

财务数据亮丽 大湾区政策助力高质量发展

近年来，深高速在坚持做好收费公路主业的同时，持续聚焦清洁能源和固废资源化管理两个细分领域的大环保产业，在政策和市场的共同推动下，成效显著。财务数据显示，2021年上半年，公司实现营业收入42.11亿元，同比增长142.50%；实现归属于上市公司股东的净利润12.19亿元，同比增长2,214.65%。其中，路费收入同比增长158.68%，清洁能源收入同比增长51.94%，固废资源化管理收入同比增长54.41%，亮丽的业绩彰显深高速强大的综合实力。

而在政策方面，前段时间，《全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放方案》正式发布，其中提出将进一步扩展前海合作发展空间，打造粤港澳大湾区全面深化改革创新试验平台。

分析人士认为，粤港澳大湾区的确定性长期发展，为当地收费公路行业发展提供良好外部环境，深高速作为深圳的优质收费公路企业，公司项目主要分布在深圳和大湾区及国内其他经济发达地区，区位优势明显，将长期受益，公司的未来发展空间值得长期看好。

中长期来看，随着国内不断巩固疫情防控的成果，居民出行需求逐渐恢复，收费公路行业的定价将会回到合理水平。深高速此次收购完成后，现有项目将与广深高速、西线高速产生良好的路网协同效应，同时，此次交易还有利于提高公司的区域市场份额、未来盈利能力和现金流量，进一步巩固公司的核心竞争优势与行业地位，实现公司的长期高质量发展。

关键词： 深高速：持续完善粤港澳大湾区战略布局 收购湾区发展强化