莱美药业(行情300006,诊股)（300006，SZ）11月16日公告称，成都耀匀医药科技有限公司（以下简称耀匀医药）拟对上市公司控股子公司成都金星健康药业有限公司（以下简称金星药业）增资1.13亿元。交易完成后，耀匀医药将持有金星药业61%股权。

根据莱美药业披露，公司及金星药业拟与Sanum-Kehlbeck GmbH&Co.KG（以下简称德国沙奴姆公司）、耀匀医药共同签署《成都金星健康药业有限公司增资和认购协议》，此次耀匀医药将对金星药业进行增资，而莱美药业和德国沙奴姆公司都将放弃增资优先认缴权。

金星药业是莱美药业早年收购的公司，但财务数据不达预期。金星药业于1994年1月设立，是四川省首批中德合资企业之一，主要产品为草分枝杆菌F.U.36注射液（以下简称乌体林斯），是一种主要用于肺和肺外结核的辅助治疗的免疫调节剂，从德国引进生产，由金星药业生产、销售。而自2016年起，金星药业的营收就持续下滑，净利润则持续为负值。2016年~2020年的净利润分别为-1539.45万元、-2541.86万元、-2571.97万元、-3115.05万元，-2141.68万元。

此次交易完成后，莱美药业对金星药业的持股比例将从90%下降到35.1%，德国沙奴姆对其的持股比例将从10%下降到3.9%，而耀匀医药持股比例将达到60%。由此，金星药业将不再纳入莱美药业的合并报表范围。公司相关负责人表示，金星药业获增资，有利于其恢复正常经营，同时因其不再被纳入上市公司主体的合并报表范围，或将为上市公司主体的报表业绩带来积极影响，甩掉包袱轻装上阵。

国资入主纾困后，陆续处置亏损资产

2020年中恒集团(行情600252,诊股)（600252，SH）入主莱美药业后，上市公司就开始陆续剥离一批资产。除了金星药业，莱美药业此前大批收购的其他医疗健康企业的业绩表现也并不理想。据申万宏源(行情000166,诊股)研究称，从近几年的实际经营来看，公司销售占比高的卡纳琳、莱美舒等药品均为自主研发完成，而并购的大输液、中药饮片等公司因行业变化，未给公司贡献实质性利润，甚至形成了亏损点，子公司的亏损加上资产减值、财务费用激增，使得公司利润表亏损扩大。

受此影响，莱美药业2019年、2020年的净利润持续为负值，分别为-1.55亿元、-3.27亿元，公司总负债也持续高企，2020年底的负债为19.16亿元，公司一度陷入财务困境。不过，莱美药业依旧凭借自己产品、市场和资源方面的优势，吸引了中恒集团前来纾困。2020年1月20日，莱美药业原实际控制人邱宇与中恒集团签署了《表决权委托协议》，邱宇将其直接持有莱美药业的全部股份所对应的表决权委托中恒集团行使。交易完成后，公司实际控制人变更为广西国资委。

在国有战略股东中恒集团的协助下，公司开始大刀阔斧地剥离不良资产，持续优化治理结构。去年2月11日，莱美药业公告称，为进一步聚焦现有的优势细分领域，同时避免中恒集团与公司及下属子公司产生同业竞争，公司拟对包含金星药业在内的五家直接或间接参股公司股权进行处置。

截至目前，莱美金鼠70%股权以1200万元转让，重庆莱美健康产业有限公司60%股权转让给了智赢优远，湖南康源以每年1200万元的价格转承包经营，四川禾正100%股权以1.65亿元转让。中恒集团入主之后，公司的业务得以重新梳理，重新聚焦到公司自身的优势特色专科药上，并发展抗肿瘤、消化道、眼科用药等领域。

持续创新投资，聚焦优势细分领域

莱美药业表示，此次交易有利于公司优化资产配置，进一步聚焦抗肿瘤、消化道、抗感染等优势细分领域。以公司核心产品之一纳米炭混悬注射液（卡纳琳）为例，卡纳琳为诊断用药，用于淋巴细胞示踪，目前主要用于甲状腺癌、乳腺癌、胃癌、肠癌及妇科肿瘤等多种适应症手术中的淋巴清扫，目前卡纳琳已成为国内甲状腺外科手术的常规一线用药。据券商研报称，依托核心品种“卡纳琳”，公司一方面不断横向拓展其在不同科室间癌症示踪的使用，同时也试图利用渠道协同，纵向深挖，拓展甲亢、甲减、甲状腺结节、桥本氏甲状腺病的产业机会。

2019 年起，公司还以自有资金980万元与爱尔眼科(行情300015,诊股)共同投资设立了合资公司湖南迈欧医疗科技（公司持股49%），借助爱尔眼科医院院内体系开发青少年近视和干眼症等一系列眼科药品，并分享共同投资的利润，试图在生产销售环节发挥公司长期特色专科药与抗感染药业务中积累的渠道优势与技术优势。此外，在抗感染领域，本月9日公司还发布了获得药品注册证书的公告，公告称莱美药业已取得伏立康唑片《药品注册证书》，进一步丰富公司抗感染药产品线。

公司依旧试图保持固有的创新标签，在近年业务重整的同时依旧保持着新药投资的动作。去年9月，莱美药业与友芝友生物制药签订了《战略合作协议》，获得其研发新药眼科类用药Y400湿性黄斑变性双特异抗体药物在中国区的优先销售代理权。今年10月22日，公司联营企业阿格莱雅与AglaeaPharma于2021年共同签署了《项目合作开发协议》，由公司联营企业阿格莱雅向CRO服务公司支付人民币2,500万元的技术服务费用，由AglaeaPharma向CRO服务公司提供开展技术服务必要的信息和材料支持，共同加快推进研发项目的进行。阿格莱雅将获得部分蛋白组学先进项目的临床前成果，以及由该成果产生的专利系列在大中华区的独家许可权和分许可权。

关键词： 业务结构梳理已近尾声