11月10日，中金公司(行情601995,诊股)就科技驱动的新居住服务商贝壳（NYSE:BEKE）2021年三季度业绩发布研究报告。研报预计，交易活跃度修复将有所滞后，四季度新房及存量房市场仍将维持下行趋势，但借更优的服务品质和成交效率，贝壳将在市场波动中保持韧性。同时，贝壳具备改造家装行业的基因、决心和能力，未来有望通过以家装为代表的交易后链条业务穿越周期，实现超越交易的增长。考虑到公司业绩韧性优于预期，中金上调 2021 年收入预测3%至784亿元，维持贝壳跑赢行业评级。

中金分析师指出，据财报数据，贝壳三季度营业收入为181 亿元，GTV为8,307亿元，超出市场一致预期 17%，在剧烈市场波动中韧性凸显。研报预计，在有效的费用控制下，贝壳四季度经调整净亏损额将环比收窄。分析师认为，凭借更优的服务品质和成交效率，贝壳将在市场波动中保持韧性，且有望更快地捕捉市场回温过程中加速释放的刚性购房需求。

对于新兴及其他业务，据研报分析，目前，我国家装行业供给端极为分散，面临交付品质不稳定、供应链管理难度大、获客效率低等多重难点。标准化、数字化、职业化是重构家装行业的三大命门，而贝壳具备改造家装行业的基因、决心和能力，未来有望通过以家装为代表的交易后链条业务穿越周期，实现超越交易的增长。

关键词： 贝壳找房