以创始人为首的主要股东不断减持，使沃森生物(行情300142,诊股)的股权结构变得非常分散。根据天眼查数据，公司目前仍处于无实际控制人的状态。

10月28日，云南沃森生物披露公司三季报。数据显示，公司三季度营收为7.79亿元，同比下降21.53%，净利润为4517.45万元，同比下降87.92%，扣非净利润为1.44亿元，同比下降61.34%。

前三季度营收达到21.29亿元，同比增加35.90%，净利润仅为3.64亿元，同比下降16.33%，扣非净利润为3.84亿元，同比下降10.96%。

10月29日，沃森生物开盘跌幅达5%，截至收盘，最终报收55元/股，跌幅4.96%。

盈利不及预期

根据沃森生物三季度报告，三季度业绩下滑系管理研发费用大幅上涨压缩了不少利润空间。数据显示，沃森生物三季度管理费用与研发费用分别达到2.02亿元、3.35亿元，分别同比增加54.52%、118.19%。

对于管理与研发费用的大幅增长，沃森生物表示，主要系公司较上年同期新增2020年授予的股票期权激励分摊费用及其他事项综合所致和加大疫苗产品项目研发投入所致。

公开资料显示，云南沃森生物技术股份有限公司（简称，沃森生物）是专业从事人用疫苗等生物技术药集研发、生产、销售于一体的高科技生物制药企业。主要生产和销售的自主疫苗产品为：13价肺炎球菌多糖结合疫苗（西林瓶型和预灌封型）、23价肺炎球菌多糖疫苗（西林瓶型和预灌封型）、b型流感嗜血杆菌结合疫苗（西林瓶型和预灌封型）、A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗和吸附无细胞百白破联合疫苗共7个产品（10个品规）。目前，沃森生物已拥有了13价肺炎结合疫苗和HPV疫苗两大重磅疫苗储备品种。

2020年1月10日，沃森生物收到了国家药监局颁发的13价肺炎结合疫苗《药品注册批件》，3月30日首批产品获得批签发，4月22日实现首针接种。

由于13价肺炎结合疫苗的上市，2020年沃森生物的业绩得到了大幅增长。数据显示，2020年营收主要系13价肺炎球菌多糖结合疫苗，收入达到16.58亿元，占比达到56.42%，毛利率达到94.32%；其次是23价肺炎球菌多糖疫苗，营收达到6.88亿元，占比为23.40%，毛利率为89.02%。

而在2019年，沃森生物的业绩来源基本来自23价肺炎球菌多糖疫苗，其营收达到5.2亿元，占比达到46.44%，毛利率为92.77%。

虽然沃森生物开始投入疫苗生产，但相关数据显示，GSK、默沙东、辉瑞和赛诺菲四大制药巨头依然占据着全球约80%的疫苗市场份额。

据投资平台消息，沃森生物的新冠mRNA疫苗国际多中心三期临床试验的各项工作在按计划持续推进中，目前属于进展较快的企业。除了沃森生物，艾博生物也即将启动III期临床试验；复星医药(行情600196,诊股)与BioNTech合作的mRNA新冠疫苗BNT162b2目前以被中国香港授权紧急使用，国内研发处于II期临床。此外，西藏药业(行情600211,诊股)/斯微生物、丽珠集团(行情000513,诊股)/珠海凡丽达均处于正在或将启动临床I期的状态。

在新冠疫苗竞争激烈的市场中，还有一部分公司的疫苗已经投入市场开始生产，虽然目前疫情形势还是不稳定，但是国内进行新冠疫苗研发的企业也不再少数。由此来看，沃森生物依然面临不小的压力。

实控人缺位

根据天眼查消息，近两年，沃森生物董事长李云春一路减持，持股比例从20.06%降至目前的2.28%，套现金额数十亿元。

今年9月26日，沃森生物发布公告称，系因2018年股票期权激励计划期权自主行权，其总股本增加，导致股东刘俊辉先生及其配偶（一致行动人）黄静女士所持公司股份比例被动降低，合计持有公司股份7901.55万股，占公司总股本的4.99%。

沃森生物以创始人为首的主要股东的不断减持，使公司的股权结构变得非常分散。根据天眼查数据，目前公司处于无实际控制人的状态。

据天眼查最新数据，沃森生物目前的10大股东持股比例全部都在5%以下。目前持股数量超过2%的只有三位股东，其中刘俊辉持股比例为4.74%，香港中央结算有限公司持股比例为2.78%，李云春持股比例为2.28%。

此前，沃森生物还因“贱卖”子公司收到深交所下发的监管函。

据悉，去年12月4日，沃森生物以11.40亿元转让上海泽润32.60%股权。作为交易的标的，成立于2003年的上海泽润，从2013年开始就被沃森生物通过多轮股权变动不断增资。截至今年12月4日，沃森生物已经持有上海泽润65.14%的股权。沃森对上海泽润不断加码，实际上是看重了其多年来一直研发的二价和九价HPV疫苗。

这么具有市场前景的产品，沃森生物却要将相关业务的股权出售，这也引发了市场对沃森生物的强烈不满。最终，公司还是取消了这次交易。不过，对于此次交易，沃森生物还收到了深交所下发的关注函，要求就公司与上海泽润管理团队之间，是否存在因激励不足等影响上海泽润发展等问题进行说明。

对于二价疫苗目前的广阔市场，10月19日，有投资者在互动平台对目前沃森生物二价HPV疫苗的相关生产问题进行提问。沃森生物回复称，公司目前已建成的二价HPV疫苗生产线的设计年产能为1500万剂左右，对于二价HPV疫苗申报生产的相关工作在按申报程序持续推进中，目前正处于审评阶段。

此外，今年8月以来，沃森生物的二级市场也是“颓势显现”。8月5日，沃森生物的股价最高曾涨至96.73元/股，截至今日报收，已经跌至53.31元/股，跌幅达到44.88%。

数据来源：东方财富(行情300059,诊股)网

记者就新冠疫苗的研发进展等问题向企业发送采访函，截至发稿，并未收到企业的回复。

关键词： 沃森生物