10月28日晚间，山东鲁北化工(行情600727,诊股)股份有限公司（下称“鲁北化工”，600727.SH）发布2021年第三季度报告，公司前三季度营收利润双双实现显著增长，年初至三季末累计实现营业收入32.06亿元，较去年同期增长45.42%，实现净利润4.05亿元，较去年同期增长132.12%；实现扣非净利润4.02亿元，较上年同期增长195.59%。

具体到单季度来看，鲁北化工三季度单季实现营业收入10.83亿元，较去年同期增长21.96%，实现净利润1.32亿元，较去年同期增长88.35%。

鲁北化工在三季报中指出，营业收入增长系主要产品钛白粉、甲烷氯化物、原盐等产品销价同比增长所致。在公司披露的《前三季度主要经营数据公告》中显示，甲烷氯化物前三季度平均售价同比上升72.42%，钛白粉产品新产前三季度平均售价同比上升37.26%，重点产品销售价量齐升，是公司本年度业绩提升的关键原因之一。

近年来，随着鲁北化工甲烷氯化物、钛白粉资产的收购，公司营收结构不断改善，资产规模、盈利能力均得到了增强。根据此前公告披露，公司年产 10 万吨金红石型钛白粉等量搬迁入园项目，已完成主体建设及设备安装、调试工作，于本月进入单机试车阶段。此新建项目试车不影响公司现有钛白粉正常生产，同时在该项目达产达效后，鲁北化工将初步具备年产20万吨硫酸法钛白粉产能，此外，公司旗下祥海钛业还有年产6万吨氯化法钛白粉项目目前在建。

随着近年来钛白粉景气度的提升，行业内头部企业纷纷扩产。但由于国家发改委下发的《产业结构调整指导目录（2011年版）》中，明确将“新建硫酸法钛白粉生产装置”列为产业结构调整限制类，硫酸法钛白粉产能的增加只能靠现有厂家的技改扩产。由于氯化法工艺钛白粉产品存在优势，在国内环保政策的限制下，氯化法将成为我国国内钛白粉工艺发展的趋势。

由于氯化法具有较高的技术壁垒，国内仅有包括龙蟒佰利、鲁北化工、攀钢钒钛(行情000629,诊股)等上市公司掌握了相关的技术。在此前鲁北化工曾表示，公司旗下祥海钛业已掌握了氧化炉防结疤技术，将有效延缓氯化法钛白粉生产过程中普遍遇到的氧化工段结疤情形；并拥有特色还原钛工艺，可使氯化法生产线使用的高钛渣，取自硫酸法生产线同等品位的原材料，进行进一步还原提纯后得到，这一技术可以有效控制生产成本。

近期《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030 年前碳达峰行动方案》两份关于碳达峰碳中和工作重要的政策文件相继印发，继续明确了对于碳达峰碳中和工作的目标，并倡导安全有序降碳，防范转型风险。而在实现绿色低碳发展的途径中，发展循环经济通过对废弃物、污水、危废等二次回收利用，是实现低碳发展的合理转型途径。

事实上，鲁北化工是国内最早践行循环经济的企业之一，是首批国家循环经济试点单位，创新性地打造了集钛白粉清洁生产、磷铵副产磷石膏制硫酸联产水泥并协同处置危废、海水资源深度梯级利用等循环经济产业链，集经济效益、社会环保效益于一体。公司发展方向与国家倡导的“碳达峰十大行动”中的“循环经济助力降碳行动”紧密契合，有望在安全发展的基础上实现减碳目标。

关键词： 核心业务高速发展