奥飞娱乐作为动漫起家的公司，做到上市这一步已经是很厉害了，同时它也占着斗鱼概念股的名头。很多人投资奥飞娱乐除了看好它的发展之外，与概念股也分不开关系。那么如果去掉这个概念题材的话，本身是否值得投资呢?下面来看看斗鱼概念股奥飞娱乐是否值得投资吧。

笔者认为奥飞娱乐这个股票，投资后其实不如其他股票好受。在营收轻微下滑的情况下，公司大幅缩减成本费用，主要是研发费用和销售费用。毛利率利润率都得到改善，扣非利润大幅增长。

好在资产周转率明显好转，收益率也大幅提升。公司的库存、应收账款等都在向好，公司的基本面已经出现曙光。但是笔者对公司缩减研发费用不认同，要知道研发一个新产品对于公司来说，意义是很大的。

你以为这样就可以投资这支股票了吗?并不!还有几个问题也让笔者犯愁。

一，公司指望缩减成本费用带来盈利能力的改善，这是不可持续的，再说毛利率改善不明显。还不如期待新产品贡献利润，真正改善毛利率。

二，质押风险较高，但是最坏情况下大股东爆仓概率较低。毕竟，企业的前景还是很值得看好的，还是有投资人进行投资的，这一点可以排除。

三，商誉风险，尽管本年度比上年度缩减三分之一商誉，但是目前的商誉还是较高，这点也是笔者比较担心。

四，短期借款大约12.5亿左右，同比去年减少了大约三分之一，看来是借新债还旧债，好在利率不是很高。公司长期债务很少，可以忽略，短期债务较高。随着公司造血能力的恢复，能够产生足够的现金偿还借款，只是公司要谨小慎微。

五，公司品牌太多，没有形成强力主品牌，但是公司在改进。作为行业龙头，市占率仅5.3%，未来有不少的成长空间，达到10%应该不成问题。二胎市场对奥飞也非常有利，IP授权陆续有大企业加盟，前景广阔，成长性30%难度不大。

总结下来就是看好公司前景，但是现实问题让笔者担心。因为这个企业远不如远光软件，超图软件，久远银海等让人放心。

技术面，如果股民的成本是在8.1元附近的话，那么短期被套基本是定局了。如果价格波动不在意的话，可以期待价值的逐步提升。

这种企业纯粹考验管理层经营能力，这不是那种谁都可以经营好的企业，比如白酒行业，这个行业对管理层要求极高。目前，提高品牌价值、降低财务风险、积极回报投资人是奥飞管理层应该做的。

企业反转的概率较大，一旦反转确立，我就能获得价值回归和未来成长的利润。

如果看好这这只股票长期的价值的话，还是值得投资的，因为企业反转的概率还是比较大的，股价目前不高，只有七块多，一旦反转的话，就是股票价值回归的时候，到时候的利润还是很可观的。

关键词： 斗鱼概念股 奥飞娱乐